黄金市场今日分析：黄金技术调整难免 但持仓未达过热！4000美元在望(2025/10/06)
2025-10-06黄金市场今日分析：黄金技术调整难免 但持仓未达过热！4000美元在望
昨天的市场审查反映了美元的加强。 现货黄金从历史高处下降，在会议期间 ，一个人跌至3717.52美元 ，从每日高点下降了60美元。目前黄金在3741.01引用 。
黄金市场基本评论美国财政部长Besent：美联储的利率太长 。它进入了一个轻松的周期。鲍威尔将降低100-150个基点的利率 。 OMC的投票委员会和芝加哥美国董事长Goulsby警告说，今年的一系列利率降低 ，称他仍然担心通货膨胀 ，并且不想在下次会议上支持削减利率 。旧金山的美联储戴利（Daley）认为，经济增长 ，劳动力和更多将放缓 ，降低，低于预期 ，并进一步降低利率。
美国已发布了有关其与欧盟关税合同的官方文件 。美国正式降低了欧盟汽车的关税 ，该汽车从2025年8月1日生效，至15％ 。
美国已经对进口医疗设备 ，工业机械等进行了232部分的调查。
特朗普计划在下个月参加韩国的APEC之前访问日本 ，有传言称他可能会首次与新的日本总理见面 。
巴西总统卢拉：我认为当我遇到特朗普时，所有关税问题都将解决 。
波兰总理塔斯说，通过白俄罗斯的边界将于25日早些时候重新开放。
特朗普取消了与民主党临时支出法案会面的计划 ，称这次会议并不富有成果 。
资料来源：如果伊朗和欧洲国家之间的谈判尚未到9月27日进行 ，则后者将恢复对伊朗的联合国制裁 。
特朗普政府提出了新的H-1B签证程序。这是更令人鼓舞的高技能，高薪工人。在H-1B签证争端之后 ，印度寻求人员与美国进行贸易谈判 。
印度尼西亚和欧盟正试图签署一项自由贸易协定 ，其中80％的出口率为零关税 。
经合组织：2025年全球经济增长预计将为3.2％（以前预测为2.9％），2026年为2.9％（与以前的预测一致）。
设施意见的摘要高级产品策略师Mike McClone黄金ETF和期货职位远远低于长期预测回扣风险的较长级别黄金被推到了无法挡式上市的高涨趋势的地区 ，但市场时刻的目标是实现4,000美元的可实现的目标 。根据动量指标 ，最新的上升趋势接近每盎司3,800美元，使贵金属成为大量购买的区域 。但是我认为黄金在市场上投机职位尚未增长那么多。
在诸如黄金之类的疯狂牛市中 ，托管资金（对冲基金）的净长头寸通常过度膨胀 ，但目前并非如此 。从CFTC数据来看，黄资者以1600万盎司的净净头寸净额净 ，从去年的高峰开始为2550万盎司 。同时 ，尽管投资需求恢复了，但全球ETF的持股量为黄金远低于2020年创纪录的水平。
黄金价格急剧上涨，但ETF和期货头寸通常远低于预测停止卖出损失的撤回风险的过长水平 。但是 ，预计在不久的将来 ，黄金预计将达到4,000美元，但可能需要新的催化剂 。创纪录的股票市场回调可能是下一波黄金价格的催化剂。 黄金的上升可能表明全球金融市场的修订更大 。 黄金/S＆P 500指数比率为0.56 ，低于2020年第一季度的高点 。黄金似乎正朝着下一个整数发展阻力位$ 4000。可能阻碍这种趋势的因素可能不如可能推动股票的因素 ，即股票市场。如果股市稳定黄金可能面临阻力：如果黄金的记录上升，则黄金可能会显示由于经济衰退而股价下降 。特朗普政府的非传统微妙之处是支撑金价 。
法国对外贸易银行: 黄金崛起的关键支柱可能会削弱 ，其上升路径可能会减慢。对投资的需求不断上升 ，这将新的势头注入已经很热的市场 。价格可能会继续上涨，但是随着一个上升的支柱减弱 ，动量可能会放慢 。特别是 ，在亚洲市场中，高价造成了亚洲市场对宝石需求的损害 ，关键。以超过3200美元的价格 ，珠宝行业的需求中断迹象已经开始 。该行业是黄金的最大需求来源，占总需求的45％ 。
除了减弱亚洲的需求外，还有证据表明 ，中东的需求也在下降。媒体报道的证据表明 ，最大的中东黄金珠宝进口商之一，在今年的前八个月下降了30％ ，现在提供的价格较低 。但是 ，在混合情况下，我们不希望对弱宝石的需求停止向上势头黄金有望减慢其速度 。我并不特别担心这种需求破坏 ，因为仅投资需求的增加就足以弥补这一点。最终 ，对珠宝的需求可能会适应当前的高价水平 。
到9月底，全球物理持有黄金支持交易基金预计将经历自2022年初以来季度增长最强的季度增长 。
经济和地缘政治不确定性破坏了美元和美国国债作为安全库存资产的作用。我们认为 ，货币市场基金的持续流失将使黄金受益 ，并最终在今年年底之前将价格提高到4,000美元以上。 ANZ银行：金银比现在已经正常了，但是黄金银公牛尚未完成 ，第四季度的目标价格……我们相信经济增长 ，通货膨胀率增加，地缘政治模式的变化，美元削弱将维持黄金的强劲投资需求 。宏观经济数据可以取代与关税有关的新闻 。美国进口商品的关税超过15％可能会影响经济增长和通货膨胀数据 ，并鼓励投资者对冲风险。此外 ，美联储将恢复其降低利率周期，市场预计美联储将在2026年3月进一步削减 。
白银最近的表现高于黄金 ，金银比率趋向于85 。我们黄金的第三季度目标价格为3,500美元 ，第四季度目标价格为3,800美元，下一季度目标价格为3,900美元。而白银分别为41.2美元 ，44.7美元和46.4美元 。分析师Stephen Innes：从黄金的强劲上升是“令人惊讶的” 。一个小组转化为许多各方的艰苦资产的主要原因吗？ 黄金最近的趋势超过了历史观念 ，周二增长了1％。 4,000美元的目标的目标现在更加明确 。今年的累积增加达到了45％，成功地通过了1980年通货膨胀调整的峰值 。与纯通货膨胀驱动的不同 ，债券市场不会在长期产量曲线或陡峭的曲线上警告。这一轮上升来自中央银行购买黄金 ，逃离法定货币和购买地缘政治风险对冲的综合动量 。
自1979年以来，投资者对遏制通货膨胀的信心失去了信心黄金在一个混乱的时期 ，一年后两倍 ，我们从未见过如此迅速，持续的上升 。但是，当前趋势与2011年量化宽松期间的货币印刷恐慌的增加不同。它更合理 ，更扎根 ，而不是零售狂热者，而是主权国家的战略选择。
中央银行持续的购买黄金行为正是牛市支撑的优势 。许多国家正在故意根据leng bingbing的战略计算来促进弯刀的过程 。中国决定将上海作为官方储备的替代存储地点的决定显示了明确的事实。对全球金融体系的调整意味着黄金的潜在需求 。
美国股票今年继续达到纪录高点 ，但怀疑令人困惑 。 黄金为什么它超过了正在开发的七个技术？我认为答案与这两种资产兴起的逻辑有关。对于美国股票而言 ，今年的“风险途径 ”实际上不是完全基于基础，而是基于货币贬值的持续渗透 。尽管上周预计美联储的利率降低 ，但鲍威尔关于“无风险 ，可控制道路 ”的声明强调了美国经济背景的脆弱性 。尽管试图承受政治压力以进行进一步的缓解，但投资者仍然嗅到了货币供应的新扩张和菲亚特信贷的逐渐磨损。
出于这个原因黄金不是交易Chasing Momentum ——也是中央银行 ，主权基金和来自各个国家的长期投资者的集体行动 ，将指南针悄悄地转变为硬资产 。如果1979年是一场恐惧的风暴，那么2011是对减轻定量的恐惧 ，而2025年是重建世界秩序的第一年 。历史警告：忽略黄金信号意味着冒犯战略错误判断的风险。
（V财经网编辑：LIN XUE）
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